上周，中美贸易新一轮磋商结束。本次磋商虽取得阶段性缓和，但总体态势仍存在诸多不确定性。
受贸易摩擦影响，看跌的市场情绪不断蔓延。但市场震荡之中，凭借“稳赚”的能力大放异彩的基金引起特别关注，澳洲主权财富基金未来基金（Future Fund）就是其中之一。
13年，收获1000亿
未来基金于2006年成立，初始资金约600亿澳元，设立目的主要是弥补公共养老计划在未来可能出现的资金缺口。
基金的初始资产主要由澳大利亚政府的财政盈余拨款、出售通讯公司Telstra股权的收入和一部分Telstra公司的股权组成。2006年，澳大利亚联邦政府向未来基金一次性拨款180亿澳元作出初始资金，而后由联邦政府从财政盈余中逐年增加拨款；同时，联邦政府还将出售Telstra公司股权的收入和一部分Telstra公司股权分次转入未来基金作为其初始资产。到2007-08财年年度结束时，联邦政府向未来基金注资共计605亿澳元。
截至今年6月30日，该基金的管理规模超过1600亿澳元，投资回报率达11.5%。根据主权基金研究所（SWFI）最新数据显示，截至目前，未来基金在全球79家主权财富基金中资产规模排名第16位。13年前，初始资本仅为605亿澳元，从此再没有再吸纳资金，投资收益达1000亿澳元。这意味着过去十年多年来这只基金的复合收益率高达10.4％。
2018-19财年（2018年6月30日至2019年6月30日），澳洲最大的公共养老基金（Super Funds）收益率不到10%，而未来基金的收益率为11.5%。从中长期表现看，未来基金的三年、五年、七年和十年的年化回报率分别为9.8%、9.9%、11.3%和10.4%，均大幅跑赢目标回报率。
来源：Future Fund
未来基金的投资工具非常广泛，且包括大量的海外投资，因此受到全球经济波动的影响较大。2008年全球经济危机的冲击，未来基金的收益率降幅较大，2008财年的收益率为1.5%，2009财年甚至出现亏损。
来源：Future Fund
股票为主，私募投资加大
从资产配置来看，未来基金历年以股票为投资重点。截至2019年6月30日，上市股票投资组合价值为579亿美元，投资组合占比从32%增加至36%。在投资地区的分配上，虽然投资组合仍集中在发达市场，但新兴市场国家的投资占比逐年上升，反映了其具吸引力的估值。
近年来，未来基金对私募股权的投资占比也逐年上升，从2016财年的10%上升至2019财年的16%，约250亿美元；而持有现金的占比在持续下降。全球经济形势下行的背景下，未来基金仍不断加大对风险资产的投资力度，且收益率相当可观，足以彰显其资产管理能力。
从投资行业来看，金融、信息技术和消费是主要的投资领域，三者投资组合占比接近5成。地域方面，2019财年，未来基金主体海外投资占比约80%，其中在美国市场的投资占比超过1/3；在澳大利亚本国的投资占比为20%，同比下降2个百分点。
来源：Future Fund
从管理架构来看，未来基金的受托管理机构是未来基金管理委员会（Future Fund Board of Guardians，FFBG），负责决定基金如何投资。根据《未来基金法》，FFBG是一个法人团队，包括一位主席和6位成员，由总理任命，任期不超过5年。基金独立于政府运营，唯一的职责就是实现基金的保值增值。
为了协助FFBG更好地完成未来基金的受托管理，澳大利亚政府还成立未来基金管理局（Future Fund Management Agency，FFMA），负责未来基金的具体运营。FFMA团队成员包括来自投资、法律、风险控制和运营等各方面的人才。
从投资策略来看，未来基金的投资管理全部采用间接投资的方式进行，即按照其投资计划和资产标的将资金分配给不同的投资管理人进行投资。其私募投资的管理人包括国际巨头贝恩资本（Bain Capital）、巴菲特的伯克希尔公司（Berkshire Partners）、国内的中信资本（Citic Capital）、高瓴资本（Hillhouse Capital）、襄禾资本（Xiang He Capital）等。根据2019财年数据，共有107家公司被选为未来基金的投资管理人，每个投资管理人只负责在其投资工具范围内选择具体标的进行投资，不进行战略资产配置。
渴望增投中国科技初创企业
今年3月，未来基金表示，希望增加对中国科技初创企业的投资，尽管贸易摩擦局势会带来一些挑战。
未来基金负责私募市场的副首席投资官Wendy Norris表示，自2017年以来，中国私募的增长是“惊人的”。Wendy Norris表示；“这是一个巨大的转变，我们正在投入大量的精力，来了解这种动态，并探索如何进入这个市场。”
其实，未来基金早前已初步探索中国市场，它是“滴滴出行”的早期投资者之一。
此外，未来基金还曾与中国主权财富基金中投公司合作。2016年9月，由未来基金、昆士兰投资公司、美国GIP、中投公司和加拿大安大略省养老基金OMERS组成的财团，以97亿澳元获得澳大利亚第一大港墨尔本港50年的租约。
全球股票市场萎靡，私募股权投资已成为未来基金投资组合建设中越来越重要的一部分；而科技飞速发展，初创企业众多的中国市场成为其未来重点的布局。
11月10日-16日，第三届中澳企业家峰会，您将有机会与未来基金（Future Fund）董事Carolyn Kay面对面交流，详情请见以下链接：
